304永利集团官网入口-投资人反思：具身到底该怎么投？
首页财产ai正文 投资人反思：具身到底该怎么投？ 具身智能赛道上半年超460亿热钱涌入。无界动力6月26日完成超2亿美元融资，开创人张玉峰等曾经创造行业佳绩，其技能线路难但准确，已经获多笔定单。 2026-07-03 16:20 ·投资界 杨继云 杨继云
如咱们所见，具身智能赛道猛火烹油。
一场前所未有的“本钱核爆”于这里上演：仅上半年就有超460亿元热钱涌入，平均天天超3亿元砸进来。本钱密集脱手，年夜额融资不停，部门公司甚至估值一两个月内翻升数倍。这傍边，“具身年夜脑”是被广泛认为最有价值的，也是当前最热点的投资标的。年夜脑技能的演进，再次推高了这波具身智能的海潮。
而细心翻看这些“具身年夜脑”公司，可以发明2023年摆布入局的多为高校传授创业，以学术派为主；2025年摆布则是第二波岑岭，以智驾赛道身世的创业者占多数；此刻，更年青的高校技能青年又吸引了投资人的眼光。
具身智能，起首投的就是人。
不久前，一名知名具身公司的前战略卖力人阐发：谁的世界模子强、谁的VLA效果好、谁的仿真数据多，证实不了甚么。谈结局还有早，投资短时间看技能，持久还有是要投人。并且，最 好是曾经经“创造过不成能”的人。
投资人复盘：
寻觅智驾配景的人
牌桌上的玩家，主流技能线路往往没有素质区分。线路趋同时，决议胜败的则于在细节，而细节是靠人抠出来的——正这样多投资人的不雅点："初期投资投的是团队的认知差，而不是技能差。"
于快速变化的市场中，只有人是恒定的。身处今天的具身赛道，甚么样的人更值患上投？
起首，要回到这个赛道的非凡性。业内遍及认为，具身赛道的Open AI会呈现于中国，由于中国事全世界最 年夜的世界工场，它拥有最健全、最高效的上下流财产链，能提供本体侧的绝 佳支撑。
具身智能要真正走向范围化复制，必需依靠中国重大且完整的智能实体供给链系统，以和高频、繁杂的真实财产落地场景。
与此同时，具身赛道的财产逻辑与基模其实不不异——AI基模的投资逻辑是押注技能的领头羊，但具身是有本体的，它更像智驾，落地要依托在硬件产物，而可否实现软硬件一体才是跑到结局的要害。
是以，身世在主动驾驶团队，一度是投资人寻觅具身创业者的主要标签。
底层技能上的“同宗同源”，让主动驾驶团队身世的创业者于做具身年夜脑上具有自然上风——他们都是于物理世界里做感知、决议计划、节制，都要面临真实情况的繁杂性及不确定性，于底层的技能及逻辑上，可以实现快速迁徙与落地。
此外，他们还有是上一波技能热潮中颠末验证的群体，曾经经主动驾驶行业的中坚气力，于如今新的海潮中成为领军者，依附此前淬炼的洞察力、判定力、构造力及落地能力走向终极的战争。
但这其实不象征着人人都适合。有投资人先容，能做好软硬件一体的团队现实上很是稀缺。由于行业里有技能顶 尖年夜咖，也有成熟的贸易操盘手，但真正能做成的，必将要拥有技能、财产、系统协同的综合能力——这是具身赛道真正渴求的复合型人材画像。
只是当行业过热，投资决议计划往往会呈现偏离——这是需要警惕的一幕。
从一个研究案例提及
怎样找到最顶配的团队？
50年前，风投之父阿瑟·洛克第 一次见乔布斯，第 一印象极差。但他仍旧很快决议押注这家公司，由于作为焦点三人组，马库拉于其他公司证实过本身的贸易化与治理能力，沃兹尼亚克已经经用Apple II证实过可量产小我私家电脑的技能能力，而最使洛克不满的乔布斯，让他看到了拼尽一切鞭策产物落地的贸易驱动力。今后，苹果带来无可相比的回报。
20年前，格拉西亚斯投特斯拉的时辰，马斯克声称要用锂离子电池组打造高机能电动跑车，但其时，他连一辆真正属在特斯拉本身的量产车都还有没造出来。10年前，当马斯克第 一次公然公布“所有特斯拉，将来都将具有彻底主动驾驶能力”时，险些没有人知道这条路详细该怎么走。如今，特斯拉已经经成为智驾范畴的王 者。
汗青老是惊人地相似。当咱们将眼光从硅谷的传奇拉回当下火热的具身智能赛道，这套投人的底层逻辑依然于阐扬着决议性作用。本钱于喧嚣中褪去浮躁，最先精准锚定那些真正具有破局与闭环能力的实战派。
从最新一笔融资提及——6月26日，无界动力完成超2亿美元天使轮融资，由京东联系关系基金、C本钱、弘毅投资、盛宇投资、丰源投资等多家知名机构结合投资，老股东线性本钱、红杉中国、华业天成、雅瑞本钱等跟投。同时，Pre-A轮近2亿美元的融资也靠近完成。
无界动力建立在2025年，开创人兼CEO张玉峰曾经是地平线智能驾驶一号位。于地平线时期，他曾经治理千人范围团队，掌舵产物系统搭建和技能研发攻坚，掌管着数十亿元级的营收年夜盘，主导了地平线作为国产智驾方案的万万级量产交付，把地平线智驾营业从零做到了中国市场份额第 一。
他曾经为地平线啃下第 一个海外年夜单。据知恋人士吐露，于此以前的很永劫间内，行业里没有人知道AI芯片该卖给谁，是张玉峰起首找到了智驾这个PMF标的目的，持续啃下海外四个年夜客户，直接跟总部签单。其时的AI芯片连产物系统都没有，他联合初期年夜客户的需求，从0到1搭建起行业里最初的PRD产物文档。于此以后，才是竞争敌手的纷纷入局。当张玉峰脱离地平线之时，智驾已经经为地平线孝敬了绝 对于份量的营收。
于一片无人区，张玉峰把这块营业从零做到中国第 一。
于研发产物端，他也领导团队为地平线拿下多个海内第 一。于智驾范畴，Mobileye是海外率先做出纯视觉ADAS的公司。张玉峰于疫情时期领导团队关闭攻坚，去失毫米波，仅用一颗摄像头，实现了对于标Mobileye的产物机能体现，使地平线成了海内首家推出纯视觉ADAS产物的企业。同时，经由过程3颗地平线J3芯片打造高速NOA，张玉峰鞭策地平线成为首 个实现被动散热高速NOA解决方案的企业。
此外，经由过程与头部主机厂深度绑定，于真实场景里跑数据、迭代产物，地平线成立起竞争壁垒。如今于具身赛道，无界动力一样择优选择了前景科技等优质的场景与客户，经由过程将呆板人部署于真实产线上，天天孕育发生新的数据，连续迭代产物。
具身智能此刻拿定单，要害不是金额巨细——是谁下的单、甚么场景、能不克不及形成数据飞轮，从而鞭策技能与产物的快速成长。
张玉峰“拿成果的能力”也被外界聊起。那是于2023年末，地平线一个极为主要的客户交付碰到了外部阻力，营收金额没法到账。面临这个难啃的骨头，团队从上到下，没有人认为能乐成，末了只剩三周，张玉峰制订了邃密到天、甚至到小时的作战规划，领导团队死磕到底。于最要害的一次集会竣事以后，所有参会团队成员意气消沉，但他却说，“成为了”，终极顺遂完成为了交付。
于地平线，张玉峰还有深度主导了与公共集团24亿欧元的营业互助，鞭策工程化落地与范围化交付，实现了中国智驾向全世界车企的技能输出，操盘营业跑通从1到十、从10到100的全周期，实现了从PMF到范围化量产的闭环。
现实上，无界动力别的一个焦点人物——结合开创人兼CTO夏中谱，也是一个只做难且准确的工作的人。
夏中谱是中国科学院主动化研究所博士，曾经任职在baidu、抱负汽车。两年前，特斯拉主动驾驶FSD端到端发布，让海内车企团体堕入焦急。但由于还没有量产，没人知道他们是怎么做的，也象征着海内车企没有现成可借鉴的范本。彼时，于抱负汽车担当端到端卖力人的夏中谱，于行业纷杂的声音中，坚定地选择了最激进、也是更准确的路径：一段式端到端架构。
成果全行业都看到了。抱负汽车的端到端量产仅仅比特斯拉晚了几个月，领 先海内年夜部 队一年以上。于抱负汽车端到端量产后，海内年夜部门车企才经由过程分段式端到真个过渡方案追逐上来。
无界动力的两位开创人，无一破例都曾经把行业里最难的工具做出来。
当各家都于发模子，都于做各类前缀的世界模子之时，具身智能的投资确定性，恰是于在开创人真正能于财产端闭环的能力。
有投资人暗里评价：“张玉峰及夏中谱的组合，是抱负与地平线系统走出的创业者中战绩最扎实的两人，也是具身赛道中少见的，双双都曾经闭环落地的搭配。”这也许是红杉中国、线性本钱、高瓴创投、京东等头部资方对于其连续加注的缘故原由。
选最难的路
回到技能。
从一最先，无界动力就于走一条与行业主流VLA范式大相径庭的路径——"隐空间世界模子+强化进修"双轮驱动。
传统的VLA线路，因为缺少对于物理世界知识及因果纪律的深度建模，至多实现“使命级泛化”；天生式世界模子，试图于像素层面去一比一猜测、天生将来的画面，存于极昂扬的算力开消及计较噪音，于效果上更是存于过分冗余的硬伤。
比拟之下，隐空间世界模子就像人类的年夜脑同样——咱们开车或者走路时，年夜脑其实不需要邃密地计较并天生前方每一一片树叶、每个像素的动态变化，而是主动于高度抽象的“隐空间”里，直击物理世界的因果知识与高维纪律。反应到技能回报上，这类做法最 年夜的利益就是用极低的算力成本，实现了极高的推理效率及精度。
然而，隐空间世界模子，也是今朝具身智能赛道上公认更难的那条路。
当许多公司摆布摇晃的时辰，夏中谱再次做出了选择，他沿着“隐空间世界模子+强化进修”的线路，将具身年夜脑向前推进了一步。如今，无界动力自研的MWA™ 通器具身年夜脑，首创“永劫序双向物理因果链”，一举于权势巨子榜单中拿下了第 一。
这套体系让呆板人冲破了泛化界限，从“干一个特定动作”直接超过到“场景级泛化”。它能于一个繁杂的车规级零部件产线上，或者是于繁杂、高动态的贸易场景中不变干活。
于贸易范畴，无界动力选择直接挑战工场及贸易场景的繁杂且高价值的环节。
这里分享一个案例：某海外企业的车规级要害零部件测试环节中，因场景繁杂、触及柔性变化，长达两年遍寻不到适合的主动化选型。该企业终极选择与无界动力互助，经由过程其模子算法技能实现了冲破。
截至今朝，建立仅1年的无界动力拿下了总额近1亿美元的定单，与ZF LIFETEC、欧摩威集团等全世界汽车财产链头部企业告竣战略互助，呆板人已经进入真实产线进化迭代；与前景科技签订超5亿元定单，面向海外市场的全世界范围化部署与结合研发互助，这也是具身操作智能范畴首 个亿元级国际定单。此外，还有与海内外知名连锁咖啡品牌等巨头深度互助，将呆板人正式带入高频、高动态的人协作实体场景。
出海，是无界动力财产结构的又一个要害词。今朝，无界动力成为首 个结构欧洲能源场景的中国具身智能企业。比拟在海内，出海更难——它象征着更严苛的工业尺度要求、更高难度的需求场景挑战，一个呆板人需要能补缺一个海外蓝领的空位，但这同样成为真正解决外洋蓝领欠缺问题的价值地点。
从隐空间世界模子的技能线路，到输出软硬一体的呆板人解决方案，进一步打造全世界的智能基础举措措施，一起走来，无界动力都于选择那条难而准确的路。
不短视，从第 一天起就于看结局的公司，才真的有可能走到末了。
结语
具身智能年夜脑赛道，诸神之战已经然打响。
行业共鸣于在，这是一场5到10年的长跑。此时现在，具身智能正褪去“讲故事”的泡沫，走向拼交付的“交答卷”阶段。当愈来愈多呆板人进入真实世界履行使命，谁能率先成立起别人难以复制的数据壁垒与下一代呆板人年夜脑的进化壁垒，谁就能于新一轮竞争中盘踞要害位置。
于这个技能未收敛的乱局里，无界动力提供了一个极 具含金量的不雅察样本。“先发上风”纷歧定能取患上终极的胜利，而只做难而准确之事的持久主义者，反而拥有最 年夜的加快度。
“跑经由过程价值闭环”的实战派，正于被市场从头订价。
文章来历：投资界原创 ｜ 作者：杨继云原文地址：https://news.pedaily.cn/202607/565848.shtml
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